案例A-中铁某地铁PPP项目公司
篇一:地铁ppp轨道公司职责
一、项目公司的组织与管理
1.1项目公司的组建及管理方案
1.1.1项目公司组建
1.1.1.1项目公司组建运作方式
我单位按照XXX综合交通枢纽工程投融资建设项目比选文件及XX地铁有限责任公司有关规定，与比选人签订投融资建设合同后，尽快完成《XXX综合交通枢纽工程投融资建设项目公司》(以下简称“项目公司”)的组建，项目公司为根据适用法律在XX市独资成立和工商登记注册的、以实施本工程为目的的独立法人有限责任公司。项目公司全部以货币出资，注册资本金一次到位，并向XX地铁有限责任公司提交证明材料。在项目公司未正式挂牌履行职责前，以投标文件承诺的主要管理人员组成项目公司筹备组办理前期相关事宜，待项目公司成立后，筹备组人员转为项目公司管理人员。
为能实现项目建设期项目管理职能要求，中国XX根据XXX综合交通枢纽工程投融资建设项目比选文件的规定要求，按“配备足够数量的具有融资、设计管理、建设管理和施工经验的工作人员，总人数配置不少于80人，并收到中选通知书二个月内全部到位。其中高级职称以上人员不少于30%，中级职称人员不少于40%”的要求，筹备组将在股份公司范围内选调懂管理、懂经营、懂地铁施工技术的人才组建项目公司，抽调各集团公司人员按项目公司要求配置到位，并保证在本合同签订时所报人员能及时派遣到项目公司。
项目公司成立后，在履约证书颁发前，中国XX股份有限公司不转让其出资，不得减少注册资本或解散项目公司或从事任何有可能限制或削弱项目公司履行本合同义务能力的活动。在项目公司章程中规定，未经XX地铁有限责任公司事先书面同意或本合同的特别约定，项目公司不出让、转让、抵押、质押其在本合同或本工程其他协议项下的权利和权益，项目公司用于本工程的项目设施或任何其它重要资产也不得在上述资产、权利和权益上设置任何留置权或担保权益或者以其它方式处置这些资产、权利或权益。项目公司始终遵守一切有关的法律、行政法规和部门规章以及其他规范性文件，项目公司经常取得与适用于本项目已公布的法律、行政法规和部门规章以及其他规范性文件有关的一切必要的资料。
1.1.1.2项目公司组建工作时间表
在投融资建设合同签订后30个工作日内，中国XX组建具有独立法人资格的项目公司，并在XX市进行工商登记。组建项目公司的各项工作以不影响2015年7月31日开工建设为原则进行安排，拟定各项工作完成时间见表1.1-1。
表1.1-1 组建项目公司工作时间安排表
1.1.1.3项目公司具体任务及主要工作内容
从签订投融资建设合同之日起，项目公司以本工程合同赋予的义务、责任和相关法律、法规为依据开始运作，在XX地铁公司和监理的指导下，在职责范围内监控设计和施工质量，并按XX市有关管理规定规范各施工现场的施工行为，确保按里程碑工期和技术标准完成XXX综合交通枢纽工程投融资建设项目建设。
具体任务是：配合政府相关职能部门和甲方的质量、安全、进度、文明施工、风险等监督、检查工作；负责领导、指挥、协调、检查标段施工单位，对工程工期、安全、质量、文明施工、施工风险等进行直接管理，并及时向设计、施工等参与承包单位依照合同支付工程款。
主要工作内容有：负责配合业主管线迁移、绿化改移、交通疏解、征租地等工作和施工期间征迁纠纷协调工作；负责工程补勘及土建施工图设计管理工作；负责投融资建设工程合同管理、验工计价等相关工作；负责施工组织总体策划的执行及控制、施工技术、施工现场管理，新工法、新工艺、新材料、新设备的应用、监测及试验等工作；负责安全、质量、环保、水保、职业健康、文明施工等工作；负责物资设备的计划、采购、检验等工作。
1.1.2项目公司组织机构框图
中国XX股份有限公司发挥特大建筑施工企业的技术优势、管理优势，统一调配各大集团公司的资源，实现兵团作战，圆满完成XXX综合交通枢纽工程投融资建设项目的具体任务和工作内容，成立高效运行的项目公司。项目公司组织机构设置以比选文件的要求为样本，设计了项目公司组织架构和标段组织架构，确定了相应的管理职能门，明确了各职能部门的责、权、利划分，充分发挥各职能部门的作用，分工负责开展项目施工过程中的总体策划、工期控制、质量控制、安全控制、环境保护控制、接口管理、计划合同管理及协调配合等工作。项目公司组织机构框图见图1.1-1。
图1.1-1 项目公司组机构框图
1.1.3项目公司主要职责
(1)负责严格执行国家、XX省、XX市有关法律、法规，强化质量、安全管理，建立健全建设管理体系。
(2)配合政府相关职能部门和甲方的质量、安全、进度、文明施工、风险等监督、检查工作。
(3)负责领导、指挥、协调、检查标段施工单位，对工程工期、安全、质量、文明施工、施工风险等进行直接管理，对施工现场的安全、质量、文明施工、施工风险、工期
等进行直接管理，并向设计、施工等参与承包单位依照合同支付工程款。
(4)按照甲方提供的工程技术标准和规范以及初步设计文件所确定的工程规模、技术标准实施建设。
1.1.4项目公司职能划分
项目公司组织结构设置力求精简和扁平化，提高管理效率，避免多头指挥、多头管理或管理中间环节冗余的现象。
项目公司的组织机构设置包括征地拆迁、设计管理、土建施工管理、安质环保、机电安装与装修管理等对应的职能部门。
1.1.4.1主要职能部门人员配备
(1)前期工程部：负责管线迁移、绿化改移、交通疏解、征租地等规划、设计、施工、协调管理和施工期间征迁纠纷协调工作，人员配置不少于8人。
(2)设计管理部：负责工程详勘、补勘及土建施工图勘察设计管理工作，人员配置不少于9人。
(3)合同管理部：负责设计投融资建设项目工程合同管理、验工计价，并协助甲方完成设计投融资建设项目合同监管等相关工作，人员配置不少于7人。
(4)工程管理部(土建及轨道工程管理)：负责施工组织总体策划的执行及控制、施工技术、施工现场管理，新工法、新工艺、新材料、新设备的应用、监测及试验等，人员配置不少于20人，其中驻地代表不少于10人。
(5)机电装修管理部(含装修及站后工程管理)：负责施工组织总体策划及执行，组织机电设备和系统工程及装饰、装修招标文件的编制、报审、招标和设备监造和物资采购，负责组织设计、施工、分承包商对施工过程中发现的各种问题及时与相关单位特别是土建相关单位的协调，保证工程按期推进，组织机电和装修单位按工筹计划，在确保安全和质量的前提下按期完成设备安装、装饰装修、单系统调试、全功能测试从而按期提交联调。人员配置不少于12人。
(6)安全质量环保部：负责安全、质量、环保、水保、职业健康、文明施工等，人员配置不少于8人。
(7)信息化管理部：配备专职信息化工程师2-3名，以及工程安全管理、工程质量管理、工程建设进度管理、工程造价管理、综合协调管理等方面管理工作的的工程师职称
人员各1名，全程参与XXX综合交通枢纽工程建设信息化管理系统的实施、运行、培训、维护、考核、验收等方面工作。标段项目经理部必须配备一名专职信息化工程师，负责标段相关系统的运行维护、协调沟通、设施保管，配备若干信息录入员负责工程建设过程中各类资料（文档资料、照片、视频）录入。
1.1.4.2项目公司领导及各部门主要工作职责
(1)项目公司总经理主要工作职责
①贯彻执行国家和所在地政府的有关法律、法规、方针、政策和强制性标准，执行建设单位和中国XX股份公司有关管理制度规定，履行合同，维护建设单位和企业双方合法权益。
②全面负责项目的协调和管理，并统一协调整个项目的计划、进度、人员、界面的管理。组织制定项目管理大纲和组织制定、落实项目管理实施规划，制定、批准、发布项目《管理手册》，建立起具有指导项目过程管理作用的项目管理实施规划和具有符合性、适宜性、实施有效性的管理体系，确保项目管理实施规划的落实和管理体系有效运行，对工程项目实施与管理负总责。
③主持召开总经理办公会议和项目公司管理评审会议，并对总经理办公会研究的内容作出决定，对管理评审会议内审结果和纠正预防措施、管理体系运行情况、管理方针和管理目标实现情况、确保管理体系有效运行所需的资源作出评价，批准管理评审会议纪要。
④履行项目合同和企业项目管理目标责任书规定的责任和义务。地铁ppp轨道公司职责。
⑤在授权范围内协调与项目有关的内、外关系。
⑥接受所在地政府、建设单位、企业管理层对项目管理的检查、监督、考核和审计。 ⑦主持组建项目公司，全面主持项目公司工作，选聘岗位人员，确定职能部门和管理人员的职责，并定期进行考核、奖惩并任命管理者代表。
⑧决定授权范围的项目资金投入与使用，依据有关规定确定内部计酬原则和标准。 ⑨根据比选文件规定，按招投标程序选择分包方，代表项目公司与协作单位、分包方签订相关协议合同。
⑩组织项目公司履行中国XX股份有限公司赋予的对股份公司内部单位在XX地区施工协调管理的职责。
北京地铁四号线PPP案例内容提炼
篇二:地铁ppp轨道公司职责
北京地铁四号线（京港地铁）PPP案例分析
一、积极意义：
北京地铁4号线项目是我国城市轨道交通行业第一个正式批复实施的特许经营项目，也是国内第一个运用PPP模式、引入市场部门运作的地铁项目。4号线项目运用PPP模式进行融资，有效缓解了当时北京市政府的资金压力，实现了北京市城市轨道交通行业投资、运营主体的多元化，通过引入市场部门的参与，促进了技术进步和管理水平、服务水平的提升。北京4号线项目在研究PPP模式上具有典型意义，集中体现了PPP模式在打破基础设施建设融资难困境的创新价值，使政府部门和市场部门的力量形成一股合力，对于在现有预算框架下缓解地方债务，完善基础设施建设乃至推进新型城镇化，具有一定的借鉴意义和实践价值。
二、项目基本情况
北京地铁4号线南起丰台区南四环公益西桥，途经宣武区和西城区，北至海淀区安河桥北，是贯穿北京城区南北的轨道交通主干线之
一。线路全长28.2公里，含车站24座，换乘站10座，全程运行时间48分钟，最小运行间隔时间为3分钟。4号线工程概算总投资153亿元，于2004年8月正式开工，2009年9月28日通车并开始试运营，目前日均客流量达到70万人次。
根据北京地铁4号线的项目设计概算，工程投资建设总体划分为
A、B两个相对独立的部分：其中A部分主要为土建工程部分，投资额约为107亿元，占4号线项目总投资的70%。A部分由已成立的4
号线公司负责投资建设；B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，投资额约为46亿元，占4号线项目总投资的30%，由通过市场化方法组建的特许经营公司负责投资建设、运营和管理，实施特许经营。
三、北京地铁四号线PPP模式结构图。
投
资建
设无偿移交
结构分析：
（一）PPP公司（特许经营公司）股东及组织结构：
1、北京市基础设施投资有限公司（BIIC京投公司） ：北京市国有独资公司，代表北京市政府承担北京市基础设施项目的投融资和资本运营，拥有或通过控股公司拥有北京市全部地铁运营线路，目前总里程为228公里，2015年将达到561公里。京投公司在PPP公司中持股2%。
2、北京首都创业集团有限公司（BCG首创集团）：北京市国有独资大型集团公司，公司以基础设施、房地产、金融为三大核心主业，拥有境内外6家上市公司，其中2家在香港上市。首创集团在PPP公司中持股49%。
3、香港铁路有限公司（MTR港铁）：香港特区政府控股的上市公司，运营着全港11条共计212公里的城市铁路系统。公司以其系统的安全、可靠程度、卓越顾客服务及高成本效率著称，港铁公司在PPP公司中持股49%。
4、PPP公司设立由5名董事组成的董事会，其中京投公司委派1名、首创委派2名、港铁委派2名，京投公司委派的董事担任董事长，首创和港铁各委派的2名董事分别担任副董事长和董事。
（二）各方权利与义务
1、在北京地铁4号线项目中的PPP特许经营公司是北京京港地铁有限公司（承办方），京投公司作为业主单位和项目的实际运作人（主办方），负责项目方案的设计、招商、谈判等工作。
2、实体工程分为A部分和B部分，A（土建/隧道）部分由京投设立四号线公司代表北京市政府出资， B（机电/车辆）部分由PPP公司出资，同时通过特许经营方式建立客流及票价补偿机制，由PPP公司运营整个项目30年。
3、在北京地铁4号线项目竣工验收后，PPP公司根据与4号线公司签订的《资产租赁协议》，取得A部分资产的使用权。特许经营公司负责地铁4号线的运营管理、全部设施(包括A和B两部分)的维
护和除洞体外的资产更新以及站内的商业经营，并通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资。与站内商业经营收入相比，地铁票款收入是特许期内特许经营公司的主要收入，其收入的多少是由乘坐地铁的客流量决定的。
为使客流量的预测更加科学客观并能被市场部门认同，项目专门聘请了国际上著名的客流量预测机构MVA公司，为4号线项目出具专业预测报告。
4、按照协议约定，特许经营期为自试运营开始后的30年。特许经营期结束后，特许经营公司将B部分项目设施完好、无偿地移交给市政府，将A部分项目设施归还给4号线公司。根据测算，在30年特许经营期内，按8%的回报率计算，新建地铁项目30年财务净现值的总额约46亿元。实际上，该项目的回报率超过了8%，约达到了10%左右。地铁ppp轨道公司职责。
5、政府实质的补贴机制
（1）非PPP模式下的票价定价机制：
北京地铁的票制票价实行政府统一定价机制，地铁运营成本随着CPI、工资、电价等因素的变化而变化。
（2）特许经营授权主要内容：
A、特许期30年，届满特许期终止；
B、约定开通年的初始票价，同时约定根据上述3项因素进行调整的测算票价；若实际票价低于测算票价，政府就其差额向PPP公司进行补偿；反之，若实际票价高于测算票价，则政府与PPP公司
分成。
C、发生政府或特许公司严重违约事件，守约方可提出终止。
D、如果政府因公共利益需要终止《特许协议》，将以合理价格收购B部分设施，并给予特许公司合理补偿。
（三）、风险分析
除国家政策、市场、不可抗力等系统性风险因素外，在非系统性风险中，对4号线PPP项目具有显著和直接影响的主要因素是建设期的完工风险以及运营期的客流风险和票价风险。特许经营协议对上述主要风险作出了妥善配置，设计了相应的风险防范机制，有利于保护协议各方利益。
（1）完工风险。针对地铁四号线工程建设，特许经营协议设立了23个时间点，每一个时间点均设定了具体的完工日期。根据A、B部分的分工情况，23个时间点的关键工期分别由地铁四号线公司和特许经营公司负责。
（2）客流风险。按照特许经营协议的规定，特许经营公司获得的票务收入和票价差额补偿均直接和客流量相关，客流风险主要由特许经营公司承担。如果连续三年的当年实际客流量比预测客流量低20％，则特许经营公司可向政府申请补贴，如果双方无法在两年内就补贴额度达成一致，特许经营公司有权提出终止协议。上述规定将特许经营公司承担的客流风险控制在一定范围内。
（3）票价风险。在特许经营期间，依据特许经营公司的票务收入和实际客流计算实际平均人次票价，如果实际平均人次票价低于特
北京地铁四号线PPP运作案例研究
篇三:地铁ppp轨道公司职责
北京地铁四号线PPP运作案例研究
摘要： 为在北京市轨道交通领域引入社会投资，提高建设和运营水平，自2001年起笔者率先在国内开始研究以PPP模式，吸引社会投资者投资、建设、运营地铁新线项目的具体方案。经过深入的调查研究，结合北京地铁建设规划特点，决定以北京地铁4号线为试点，并聘请国内外顾问公司
北京地铁四号线PPP运作案例研究
1 引言地铁ppp轨道公司职责。
为在北京市轨道交通领域引入社会投资，提高建设和运营水平，自2001年起笔者率先在国内开始研究以PPP模式，吸引社会投资者投资、建设、运营地铁新线项目的具体方案。经过深入的调查研究，结合北京地铁建设规划特点，决定以北京地铁4号线为试点，并聘请国内外顾问公司成立了4号线PPP项目组。自2002年以来，笔者领导该项目组，按照2003年底北京市政府明确的轨道交通项目中政府投资与社会投资7：3基础比例的政策精神，及颁布的《北京市城市基础设施特许经营条例》，编制了《北京地铁四号线PPP运作报告》，初步确定了运作方案。经过各方努力，与社会投资者于2005年2月签署原则协议，并于2006年4月签署正式协议，前后共历时4年多。
在推动地铁4号线PPP运作过程中，笔者深感作为一项与公众利益密切相关、经济技术因素非常复杂的系统工程，轨道交通项目PPP运作方案得以有效实施的一个基本前提就是要具有良好的，与之配套的社会、法律和经济环境。而这恰恰又是我们工作中的一个难点，综观国外类似项目也概莫除外。例如，伦敦地铁PPP方案实施前曾经过4～5年的社会大讨论。鉴于此，笔者现将北京地铁4号线PPP项目整理成一个案例。广大读者通过案例研究，能深入了解方案设计的思想及具体运作内容。希望借此能为4号线PPP项目下一步的具体实施，创造一个良好的社会环境，为中国未来的轨道交通项目PPP运作奠定坚实的基础。
2 北京地铁4号线项目介绍
地铁4号线的线路自马草河北岸起偏向东，之后线路向西转向北，经由北京南站后，偏西北方向行进，逐步转向北，进入菜市口大街至陶然亭站，向北沿菜市口大街、宣武门外大街、宣武门内大街、西单北大街、西四南大街、西四北大街、新街口南大街至新街口；转向西，沿西直门内大街、西直门外大街至首都体育馆后转向北，沿中关村大街至清华西门，向西经圆明园、颐和园、北宫门后向北至龙背村。正线长度28.65公里，共设地铁车站24座，线路穿越丰台、宣武、西城、海淀4个行政区。是北京市轨道交通线网中的骨干线路和南北交通的大动脉。该项目已于2003年底开工，将于2009年正式通车运营。
该项目已经国家发改委批准立项（批准文件文号发改投资[2003] 600号），《北京地铁四号线可行性研究报告》（以下简称“可研报告”）已经国家发改委批准。地铁4号线项目总投资额为153亿元人民币。
3 PPP方案基本结构
根据北京地铁4号线初步设计概算，北京地铁4号线项目总投资约153亿元。按建设责任主体，将北京地铁4号线全部建设内容划分为A、B两部分：A部分主要为土建工程部分，投资额约为107亿元，占4号线项目总投资的70%，由已成立的4号线公司负责投资建设；B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，投资额约为46亿元，占4号线项目总投资的30%，由社会投资者组建的北京地铁4号线特许经营公司（以下简称“特许公司”）负责投资建设。
4号线项目竣工验收后，特许公司根据与4号线公司签订的《资产租赁协议》，取得A部分资产的使用权。特许公司负责地铁4号线的运营管理、全部设施（包括A和B两部分）的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资。
特许经营期结束后，特许公司将B部分项目设施完好、无偿地移交给市政府指定部门，将A部分项目设施归还给4号线公司。
分析：如图2所示项目结构之所以如此设计，是因为地铁4号线原计划要求在2008年奥运会之前竣工[1]，为此在PPP运作过程中，为保证工期4号线的土建部分已经开工，社会投资者已经无法参与A部分建设；另外，国外类似项目中土建部分也通常由政府负责。把一个完整的工程项目在物理上划分成两部分造成的主要问题，就是建设过程中出现了两个业主。A、B部分工程的界面衔接和建设期工程管理的协调机制设计工作非常具有挑战性。鉴于4号线公司已将A部分工程的建设管理委托给北京市轨道交通建设管理公司（以下简称“建管公司”），所以，我们在项目实施过程中倾向于未来特许公司也能将B部分的建设管理工作委托给建管公司[2]。
4 PPP项目基本经济技术指标
（1）项目总投资：约46亿元。
（2）项目建设内容：车辆、通信、信号、供电、空调通风、防灾报警、设备监控、自动售检票等系统，以及车辆段、停车场中的机电设备。
（3）建设标准：根据经批准的《北京地铁四号线工程可行性研究报告》以下简称《可研报告》和初步设计文件制定。
(4）工期：计划2007年底竣工，2009年9月正式通车试运营。
(5）客流量预测：根据《可研报告》客流预测结果，初期（2010年）为71万人次/工作日，近期（2015年）为82万人次/工作日，远期（2034年）为99万人次/工作日。
(6）根据国际客流预测机构香港弘达顾问有限公司（以下简称“MVA公司”）的客流预测结果，初期（2010年）为58.8万人次/工作日，近期（2015年）为81.8万人次/工作日，远期（2034年）为88.4万人次/工作日。
分析：在上述结构下，特许期内特许公司的主要收入就是4号线客流产生的票款收入。在传统投融资体制下，为使项目可批，轨道交通可行性研究报告中的客流量测算得往往过于乐观。为使客流量的预测更加科学客观，并能被广大社会投资者认同，我们专门聘请了国际上著名的客流预测机构MVA公司，对4号线专门作了一份独立的专业预测报告。
5 特许期限
特许期分为建设期和特许经营期。建设期从《特许协议》正式签订后至正式开始试运营前一日；特许经营期分为试运营期和正式运营期，自试运营日起，特许经营期为30年。
分析：特许期的确定主要考虑到轨道交通项目所具有的投资大、回收期长的特点，根据财务模型计算投资回收期并考虑一定合理的盈利年限。
6 特许权的终止和处理
（1）特许期届满，特许权终止。
（2）发生市政府或特许公司严重违约事件，守约方有权提出终止。如果因市政府严重违约导致《特许协议》终止，市政府将以合理的价格收购B部分项目设施，并给予特许公司相应补偿；如果因特许公司严重违约事件导致《特许协议》终止，市政府根据《特许协议》规定折价收购B部分的项目设施。
（3）如果市政府因公共利益的需要终止《特许协议》，市政府将以合理价格收购B部分项目设施，并给予特许公司合理补偿。
（4）因不可抗力事件导致双方无法履行《特许协议》且无法就继续履行《特许协议》达成一致，任何一方有权提出终止。政府将以合理价格收购B部分项目设施。
（5）如果客流持续3年低于认可的预测客流的一定比例，导致特许公司无法维持正常经营，且双方无法就如何继续履行《特许协议》达成一致意见，《特许协议》终止。市政府将根据《特许协议》的规定按市场公允价格回购B部分项目资产，但特许公司应自行承担前3年的经营亏损。
分析：之所以给社会投资者设计一个退出机制，主要考虑到轨道交通的公益性，在投资者无法盈利的情况下，为保证正常系统安全运行，政府有义务介入以保证公众的基本利益不受损害。
7 投资经营者应当具备的条件、选择方式和特许公司的组建
7.1 投资经营者应具备的条件
（1）在境内外依法注册的独立的法人实体,或者由多个法人实体组成的联合体；
（2）拥有投资、建设和运营轨道交通项目的经验和业绩；
（3）资信情况良好，拥有运作本项目所需的财务实力；
（4）具有良好的声誉，在法律方面无重大的不良记录。
7.2投资经营者的选择
通过竞争性谈判的方式选择投资经营者。
7.3特许公司的组建
特许公司的组建必须符合适用法律和实施方案的要求。如果特许公司是内资企业，根据《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》[国发（1996）35号文件]规定，资本金比例应不低于总投资的35％；如果特许公司是外商投资企业，遵守《国家工商行政管理局关于中外合资经营企业注册资本与投资总额比例的暂行规定》
的规定，且中方投资者占有的权益不应小于51％。资本金以外的部分由特许公司通过融资解决。在正式签署《特许协议》之前，特许公司应签署有关融资协议。
分析：轨道交通的行业特点加上30年的特许经营期，使得政府在选择社会投资者时格外谨慎。之所以采用竞争性谈判的方式确定投资者，是考虑到项目极强的专业性，虽经过多次招商但正式表示投资意向的投资者非常有限，很难满足招投标的要求。另外，资本金比例的要求，将直接影响社会投资者的股权投资回报率。
8 投资回报测算
8.1 测算条件
（1）客流数据：依据MVA公司的《北京地铁四号线客流和收入预测报告》（以下简称《客流报告》）中的各运营年度客流量、客流结构等基础客流数据。
（2）平均人次票价收入水平：根据《客流报告》预测数据和预期票价结构，以2004年价格水平测算，运营起始年平均人次票价收入水平为3.34元；考虑工资、物价上涨等因素，以试运营开始年的价格水平测算，预计运营起始年平均人次票价收入水平为3.91元，之后各年度平均人次票价收入水平根据MVA公司预测的4号线客流量及平均运距等测算。
（3）总投资：46亿元。
（4）运营成本：主要包括人工成本、电费、维修费和管理费等，以2004年价格水平计算。
（5）折旧：按国家规定的设备使用年限和其他相关标准计提折旧。
（6）财务费用：总投资中贷款部分约30.8亿元，贷款期为25年，利率暂按年利率5.76%计算，等额还本付息。
（7）税收：客运服务收入缴纳3％的营业税，商业经营收入交纳5％的营业税。企业所得税暂按15％优惠税率计算，免缴3％的地方所得税。
8.2 投资回报
特许公司通过获取客运服务票款收入和商业经营收入收回投资后实现合理的投资回报。
根据测算，本项目的全投资内部收益率（即IRR）约7%～8%，股权内部收益率约10％，投资回收期16年。
8.3 租金
北京地铁四号线PPP运作案例研究
篇四:地铁ppp轨道公司职责
北京地铁四号线PPP运作案例研究
编辑：公路科协2
摘要： 为在北京市轨道交通领域引入社会投资，提高建设和运营水平，自2001年起笔者率先在国内开始研究以PPP模式，吸引社会投资者投资、建设、运营地铁新线项目的具体方案。经过深入的调查研究，结合北京地铁建设规划特点，决定以北京地铁4号线为试点，并聘请国内外顾问公司
北京地铁四号线PPP运作案例研究
1 引言
为在北京市轨道交通领域引入社会投资，提高建设和运营水平，自2001年起笔者率先在国内开始研究以PPP模式，吸引社会投资者投资、建设、运营地铁新线项目的具体方案。经过深入的调查研究，结合北京地铁建设规划特点，决定以北京地铁4号线为试点，并聘请国内外顾问公司成立了4号线PPP项目组。自2002年以来，笔者领导该项目组，按照2003年底北京市政府明确的轨道交通项目中政府投资与社会投资7：3基础比例的政策精神，及颁布的《北京市城市基础设施特许经营条例》，编制了《北京地铁四号线PPP运作报告》，初步确定了运作方案。经过各方努力，与社会投资者于2005年2月签署原则协议，并于2006年4月签署正式协议，前后共历时4年多。
在推动地铁4号线PPP运作过程中，笔者深感作为一项与公众利益密切相关、经济技术因素非常复杂的系统工程，轨道交通项目PPP运作方案得以有效实施的一个基本前提就是要具有良好的，与之配套的社会、法律和经济环境。而这恰恰又是我们工作中的一个难点，综观国外类似项目也概莫除外。例如，伦敦地铁PPP方案实施前曾经过4～5年的社会大讨论。鉴于此，笔者现将北京地铁4号线PPP项目整理成一个案例。广大读者通过案例研究，能深入了解方案设计的思想及具体运作内容。希望借此能为4号线PPP项目下一步的具体实施，创造一个良好的社会环境，为中国未来的轨道交通项目PPP运作奠定坚实的基础。
2 北京地铁4号线项目介绍
地铁4号线的线路自马草河北岸起偏向东，之后线路向西转向北，经由北京南站后，偏西北方向行进，逐步转向北，进入菜市口大街至陶然亭站，向北沿菜市口大街、宣武门外大街、宣武门内大街、西单北大街、西四南大街、西四北大街、新街口南大街至新街口；转向西，沿西直门内大街、西直门外大街至首都体育馆后转向北，沿中关村大街至清华西门，向西经圆明园、颐和园、北宫门后向北至龙背村。正线长度28.65公里，共设地铁车站24座，线路穿越丰台、宣武、西城、海淀4个行政区。是北京市轨道交通线网中的骨干线路和南北交通的大动脉。该项目已于2003年底开工，将于2009年正式通车运营。
该项目已经国家发改委批准立项（批准文件文号发改投资[2003] 600号），《北京地铁四号线可行性研究报告》（以下简称“可研报告”）已经国家发改委批准。地铁4号线项目总投资额为153亿元人民币。
3 PPP方案基本结构
根据北京地铁4号线初步设计概算，北京地铁4号线项目总投资约153亿元。按建设责任主体，将北京地铁4号线全部建设内容划分为A、B两部分：A部分主要为土建工程部分，投资额约为107亿元，占4号线项目总投资的70%，由已成立的4号线公司负责投资建设；B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，投资额约为46亿元，占4号线项目总投资的30%，由社会投资者组建的北京地铁4号线特许经营公司（以下简称“特许公司”）负责投资建设。
4号线项目竣工验收后，特许公司根据与4号线公司签订的《资产租赁协议》，取得A部分资产的使用权。特许公司负责地铁4号线的运营管理、全部设施（包括A和B两部分）的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资。
特许经营期结束后，特许公司将B部分项目设施完好、无偿地移交给市政府指定部门，将A部分项目设施归还给4号线公司。
北京地铁四号线PPP运作项目结构示意图
分析：如图2所示项目结构之所以如此设计，是因为地铁4号线原计划要求在2008年奥运会之前竣工[1]，为此在PPP运作过程中，为保证工期4号线的土建部分已经开工，社会投资者已经无法参与A部分建设；另外，国外类似项目中土建部分也通常由政府负责。把一个完整的工程项目在物理上划分成两部分造成的主要问题，就是建设过程中出现了两个业主。A、B部分工程的界面衔接和建设期工程管理的协调机制设计工作非常具有挑战性。鉴于4号线公司已将A部分工程的建设管理委托给北京市轨道交通建设管理公司（以下简称“建管公司”），所以，我们在项目实施过程中倾向于未来特许公司也能将B部分的建设管理工作委托给建管公司[2]。
4 PPP项目基本经济技术指标
（1）项目总投资：约46亿元。
（2）项目建设内容：车辆、通信、信号、供电、空调通风、防灾报警、设备监控、自动售检票等系统，以及车辆段、停车场中的机电设备。
（3）建设标准：根据经批准的《北京地铁四号线工程可行性研究报告》以下简称《可研报告》和初步设计文件制定。
(4）工期：计划2007年底竣工，2009年9月正式通车试运营。
(5）客流量预测：根据《可研报告》客流预测结果，初期（2010年）为71万人次/工作日，近期（2015年）为82万人次/工作日，远期（2034年）为99万人次/工作日。
(6）根据国际客流预测机构香港弘达顾问有限公司（以下简称“MVA公司”）的客流预测结果，初期（2010年）为58.8万人次/工作日，近期（2015年）为81.8万人次/工作日，远期（2034年）为88.4万人次/工作日。
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