FDI在中国实际规模的初步判断2011.5-5
篇一:fdi存量怎么来的
FDI在中国实际规模的初步判断
中共浙江省委党校 经济学部 张鹰（310000）（手机：13567103311）
[内容摘要]发展中国家引进FDI必须重视其规模的适度，而适度规模的分析应该是建立在该国FDI实际规模的前提基础上的。文章通过一定的数据分析，初步梳理了FDI在中国的总体规模、平均规模，并对我国FDI实际规模作出了初步判断。我们可以看到，中国引进FDI的总体规模似乎不小，国际排名很靠前，但是如果看平均规模，如果消除了虚假投资和热钱的影响，中国引进FDI的实际规模并不大。
[关键词 ] FDI 实际规模 虚假投资 热钱
引进外资对发展中国家经济发展应该是利大于弊，但是其规模并非越大越好，过大的外资规模则肯定会有损于一国经济的健康平稳发展。因此针对FDI适度规模的研究一直是经济学界专注的一个重要领域。不少国内外学者在这方面做出了卓越的贡献。罗森斯坦－罗丹（1961）、钱纳里－斯特劳特（1966）、梅泽尔斯（1963）和瑟尔沃尔（1964）曾在缺口理论的基础上相继提出四个需求规模模型。贾塔克（1978）、加斯贝森（1991）、萨拉菲（1989）则从对发展中国家制约外资吸收能力方面提出了三个准则。我国学者伍海华(1996) 认为外资规模是一个系统，包括外资必要规模、吸收规模、安全规模及适度规模。杨建龙（2000）结合中国实践通过计量研究，得出中国利用外商直接投资的“适度规模”是中国国民生产总值的6‰左右。吕海霞（2009）对我国利用FDI规模进行了较为全面的比较分析。
尽管已有学者关注到不仅要从总引资规模研究我国FDI适度规模问题，还要从平均规模等角度分析我国FDI适度的规模。但是目前国内外学者在适度规模分析中都还没有剔除FDI中的虚假因素和热钱影响。而我国利用外商直接投资中一个显著的特点是：FDI中存在较为严重的虚假投资和热钱。因此本文计划透过数据这扇窗，不仅仅要看到我国引进FDI的总体规模，还要探究我国引进FDI的平均规模和FDI中的虚假投资以及热钱水平，进而具体判断我国的实际引资规模，为更加科学地探讨我国外资适度规模提供一个研究参考。
一、未排除虚假投资和热钱情况下的中国吸收FDI的总体规模
《2010年世界投资报告》显示， 2007年世界各国对外直接投资达到创纪录的2．1万亿美元。但受国际金融危机影响，2008年全球直接投资流动额下降16％之后，2009年的跌幅更是高达约37％，全年总投资额仅为1．1万亿美元（见图
一）。
2002-2009 年全球直接外资流量和2010-2012 年预测(10亿美元
)
资料来源：贸发会议，《2010年世界投资报告》
图一
然而在此国际背景下，2009年中国吸收外资仍保持在900亿美元的高位，仅下降2.6%，并且中国连续18年成为发展中国家吸收外国直接投资最多的国家。《2010年世界投资报告》预计，未来三年中国吸引对外投资总额将升至世界第
一。中国引进外商直接投资发展速度快，尤其是在加入世界贸易组织后速度更快；目前引进外资的总体规模较大，占全球国际直接投资流量的比例高达8%，居全球直接外资流量的第二位（见图二、图三）。
1990-2009年我国实际使用外资额fdi存量怎么来的。
数据来源:1990-2009各年《中国统计年鉴》
图二
2008-2009 年全球直接外资流量居前20 位的经济体
(10亿美元
)
（从上至下的国家依次是：美国 中国 法国 香港 英国 俄罗斯 德国 沙特阿拉伯 印度 比利时 意大利 卢森堡 荷兰 巴西 英属维尔京群岛 爱尔兰 澳大利亚 加拿大 新加坡 西班牙 ）
资料来源：贸发会议，《2010年世界投资报告》
图三 按2009 年直接外资流量规模排序。
二、按国际平均水平来看，中国吸收FDI的平均规模并不算大。
联合国贸发会统计表明（《2008年世界投资报告》），中国单位GDP的FDI存量低于多数国家，在发达国家中仅高于日本，在发展中国家中仅高于印度。2007年中国单位GDP的FDI流入存量为10.1%，远低于全球24.8%和发展中国家28.7%的平均水平，其中低于美国5个百分点、低于韩国2.2个百分点、低于英国38.5个百分点。（见表一）。
1980-2007年单位GDP的FDI存量国际比较
数据来源：贸发会议，《2008年世界投资报告》
表一
2004年后，世界绝大多数国家的单位GDP的FDI流入存量仍然保持继续上升的态势，然而中国却逆势而下（见图四）。2004年中国单位GDP的FDI存量12.7%，2007年却下滑至10.1%。从单位GDP的FDI存量角度看，中国吸收FDI的平均规模的确不大。
数据来源：根据《2008年世界投资报告》相关数据绘制
图四
三、结合10%-15%的虚假FDI以及20-30%的热钱来看，我国引进FDI实际规模其实远没有表面看到的那么大。
1、对我国外商直接投资中虚假FDI的初步判断
作者根据《中国统计年鉴》计算，从2005-2009年，来自英属维尔京群岛、开曼群岛、萨摩亚、毛里求斯这四个离岸港（自由港）所占实际利用外商投资额合计比例分别高达21.9%、25.2%、30.1%和25%（见表二），而与此同时美国占实际利用外商投资额比例这四年仅为5%、4.5%、3.5%和3.2%。同时值得注意的是，截至2005年底，英属维尔京群岛、开曼群岛、萨摩亚这三国对华投资实际资金来源中有87.31%来自中国香港、台湾和中国内地（见图五），其中萨摩亚还被联合国列为最不发达国家之一，2006 年上半年，萨摩亚人均GDP 为1155 美元。经济增长率为0.7%。因此我们有足够的理由怀疑来自英属维尔京群岛、开曼群岛、萨摩亚、毛里求斯等四国（地区）的FDI中不小比例可能都是虚假投资。其实也正因为中国存在较大的虚假外商直接投资，2006年6月商务部、外汇管理局、海关
总署和工商总局四部委联合颁布了《关于外商投资的公司审批登记管理法律使用若干问题的执行意见》，一场“外资打假”运动开始展开。
表二
截至2005 年底三大自由港对华投资实际资金来源
资料来源：《2006年中国外商投资报告》
图五
所以根据前述资料，我们可以在此作一个对我国外商直接投资中虚假FDI的初步判断。近几年上述四个离岸港（自由港）所占实际利用外商投资额比例在20%——30%之间，而该四国（地区）中的三国（截至2005年底）对华投资实际资金来源中有87.31%来自中国香港、台湾和中国内地，扣除台湾的份额后，对华投资实际资金来源中有53.29%，约50%来自中国香港和中国内地。因此作者初步估计虚假投资比例大约占总投资的10%-15%。（20%*50%-30%*50%）
2、对我国外商直接投资中热钱比例的初步判断
中国人民银行研究局局长唐旭在07年9月的一篇论文中表示，投机资本更为合理和全面的是“通过外商投资企业的渠道”流入国内。2010年4月27日，国家外汇管理局资本项目管理司副司长孙鲁军在“第四届中国企业跨国投资研讨会”期间透露，在外汇局分赴各地调研热钱流入过程中，确实发现了一些外资流入中存在的问题。
申银万国研究结果显示，受人民币升值预期影响，2010年一季度热钱流入明
跨国公司与FDI关系
篇二:fdi存量怎么来的
跨国公司与FDI的关系
整理人：张星蒙 宋倩 小组成员：宋倩 何赛男
熊楠 张星蒙
一、跨国公司的发展历程
19世纪末20世纪初，资本主义进入垄断阶段，资本输出大大发展起来。在两次世界大战期间，跨国公司在数量上和规模上都有所发展。美国跨国公司的数目、规模、国外生产和销售额均居世界之首。20世纪以来，跨国公司继续崛起，而美国跨国公司的地位相对受到削弱；在这一时期，发展中国家的跨国公司也登上了国际对外直接投资的舞台，并取得一定的发展。跨国公司的数量和规模都达到一个新高度。目前，跨国公司的发展开始呈现一些新动态。大型跨国公司在国际投资中继续占主导地位，呈现出战略联盟的趋势，企业兼并收购成为跨国公司直接投资的重要内涵。20世纪90年代以来，全球每年约有16000多家企业被兼并，其中80%以上进入跨国公司行列。
从下图中我们可以看到1987年到2007年间，全球跨国并购投资占全球FDI的比重与中国并购投资占中国FDI比重的对比。
二、跨国公司与直接投资的关系
跨国公司（Transnational Corporations，TNC）是一种在多个国家进行直接投资，并设立分支机构或子公司，从事全球性生产、
销售或其他经营活动的国际企
业组织。国际直接投资，又称海外直接投资（Foreign Direct Investment ,FDI）是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
跨国公司作为最重要的国际投资的主体，是国际直接投资活动的主要承担者。目前，全球FDI流量的90%以上来自跨国公司，FDI已成为跨国公司实施其经营战略的至为重要的手段。
20世纪90年代初，世界跨国公司母公司约有37000家，其海外的分子机构约有170000家，而到21世纪初，世界跨国公司母公司达到63000家左右，其海外分子机构达到690000家左右。下图是2000年不同国家和地区跨国公司和外国子公司的数目
表：不同国家和地区跨国公司和外国子公司的数目（2000年）fdi存量怎么来的。
资料来源：联合国跨国公司与投资《2000年世界投资报告》中国财政经济出版社2001版
UNCTAD《世界投资报告，2001》公布的数据显示，约有6.3万家母公司和69万家子公司参与国际直接投资。《世界投资报告，2013》国有跨国企业的数量从2010年的650家增加到2012年的845家，其对外直接投资达1450亿美元，几乎达到全球国际直接投资的11%。
FDI是跨国公司经营跨国化的基本手段。FDI有多种具体形式，包括在东道国开班独资、合资与合作经营，或购买、兼并现有企业等。FDI历来是跨国公司对外扩张、实现经营跨国化的基本手段.跨国公司通过对外直接投资，在国外设
立子公司和分支机构，并对其加以控制，实现跨国公司的经营目标服务。2012年，国际直接投资存量增长了
9%，达到23万亿美元。跨国公司的外国子公司创造的销售额达26万亿美元(其中7.5万亿为出口额)，较2011年增长了7.4%。2012年，子公司贡献的附加值达6.6万亿美元，增长了5.5%，高于全球国内生产总值2.3%的增幅。
三 案例分析
3.1星巴克的国际直接投资
3.1.1星巴克简介及其发展
星巴克（Starbucks）是美国一家连锁咖啡公司的名称，1971年成立时，星巴克仅仅是西雅图派克市场（Pike Place Market）销售较高质量烘焙咖啡的单体店。今天，它已经是一个全球性的咖啡烘焙和零售商，在全球范围内已经有近13,000间分店，遍布北美、南美洲、欧洲、中东及太平洋区。
1995年，在美国拥有700家店的星巴克开始走出国门。它的第一个目标市场是日本。星巴克在北美地区不愿意采取特许经营的战略，因此所有的公司都归公司所有，但星巴克一开始就决定在日本允许按其经营模式实行特许经营。然后公司也意识到仅仅依靠特许经营协议并不能使自己活得控制权，以保证日本的加盟店严格地按照星巴克的成功模式运作。因此，公司与当地一家零售商——Sazaby公司建立了合资公司。两家公司在该合资公司——日本星巴克咖啡公司各持有50%的股权。星巴克最初在该合资公司投入了1000万美元。这是第一个直接国际投资项目。合资公司获得了特权经营权，负责在日本推广星巴克咖啡屋。
在日本之后，公司着手大规模发展对外直接投资。1998年，公司出资8400万元收购了西雅图咖啡公司，这是英国的一家拥有60家零售店的连锁店。一对美国夫妇当时在西雅图创设西雅图咖啡公司是为了在英国建立类似星巴克连锁店。
3.1.2星巴克的全球扩张战略
1992 年，星巴克在纳斯达克成功上市。在强大资本的支持下，星巴克开始在全球快速扩张势力。1996 年正式跨入国际市场，它的第一站设在日本，在东京银座开了第一家海外咖啡店，于1999年进入中国大陆和台湾。2003 年 2 月份，在美国《财富》杂志评选出的全美 10 家最受尊敬的公司中，星巴克位列第九。2004 年，星巴克为自己制定了一个更加庞大的发展计划：在 3－5 年内，在美国本土市场和海外各开设约 1.5 万家店面。
3.1.3星巴克的战略重塑
2007 年星巴克市价萎缩了将近一半，从年初的 35 美元下降到了 18 美元，
很多投资者对星巴克失去了信心。针对这次危机，2008 年 12 月星巴克在西雅图召开了两年一度的分析师会议，重点分析了当前国内外金融形势，制定了一系列的重组和改革的方案，希望 2009 年可以结束加速扩张几年来门店经营品质不佳的状况。星巴克从 2006 年开始了自己的扩张步伐，在美国本土迅速增加了 810 家直营店和 733 家加盟店，同上年同期相比分别增长了 40％和23％。2007 年度星巴克更是加速了品牌的扩张步伐，在全球市场上新开门店数达到 2571家，平均每天有 7-8 家门店开业。
下面我们分两个阶段做出了星巴克在进行FDI前与后门店数量的变动图（图1、图2）。可以清楚地看到从1992年星巴克上市之后，其门店数直线上升，1996年星巴克进军亚洲市场进行FDI活动，门店数更是一路攀升。由于2008年收到全球经济危机的影响，星巴克放缓了扩张步伐，正如图2中所显示新增门店数在减少，但总门店数保持稳定。图3是星巴克净收益变化图，1996年后收益稳步上升，这与星巴克在国际市场上的投资活动是紧密相关的。
图1：进行FDI前的星巴克门店数量变动图
图2：进行FDI后的星巴克门店数量变动图
图3：星巴克净收益
3.2 TCL集团的跨国投资之路
3.2.1TCL集团简介与发展
TCL集团股份有限公司是中国领先的大型电子信息企业，拥有多媒体电子、通讯、家用电器、数码电子、电气和部件（除整机外的零部件）六大产业，从事彩电、DVD、显示器、空调、冰箱、洗衣机、移动电话、电脑及零部件等产品
FDI与我国经济增长的计量分析
篇三:fdi存量怎么来的
课程设计
FDI与我国经济增长的计量分析
摘要
FDI（Foreign Direct Investment）即外国直接投资，从上世纪八十年代开始，外国直接投资在一国经济与贸易的发展中起着越来越重要的作用。自改革开放以来，我国经济持续繁荣稳定发展，FDI对我国经济也起到了极大的推动作用。FDI对于我国经济的影响，大致可以区分为四类：创造就业、贸易扩张、技术升级以及推动经济增长。本文利用我国统计年鉴的数据，从FDI对GDP增长的影响，FDI的技术溢出效应两个方面建立计量模型，探讨FDI 与我国的经济增长之间的关系。研究结果表明，外商直接投资对我国经济增长有显著影响，同时外商直接投资也有着一定的技术溢出效果。
关键字：FDI GDP 计量分析
一、 引言 改革开放以来，引进和利用FDI一直是我国的基本国策和重要战略之一。FDI一方面带来大量的外国资本，另一方面，带来国外先进的知识和管理经验。从这两方面看来，FDI必然引起我国的经济增长。自1985年以来，我国FDI呈逐年上涨趋势，特别是从上个世纪九十年代，我国迎来了第一个FDI涌入的高潮，在世界上创造了所谓吸引FDI 的奇迹。除了1999年受亚洲金融危机的影响出现FDI负增长之外，其余年份均为正增长。在这种历史背景下，考察外国资本流入对我国经济增长的影响，不仅是对有关理论的一次很好的检验，而且也具有重要的现实意义。
关于FDI与GDP关系的研究，大多数学者取得了外商直接投资与经济增长相互促进的结论，外商直接投资可以有效地促进一国或地区的经济增长，利用外商直接投资可以弥补资本缺口和提高技术、管理水平、促进产业结构升级、解决就业等。陈浪南（2002）运用一个改进的新古典经济增长模型，提出FDI 存量增
[1]长率与国民生产总值率存在线性相关关系，FDI对我国经济增长的贡献逐年增加。
赵晋平（2001）通过建立计量模型lnGDPt=β1+β2lnFDIt+μt表明FDI 带来大量资本，弥补国内资本短缺，我国经济增长率中的2%- 3% 应当归功于外资[2]。王新（1999）根据哈罗德-多马动态经济增长模型研究FDI 与我国经济增长的关系，发现改革开放以来外商直接投资的经济增长贡献率呈现几个跳跃式台阶增长。 关于FDI的技术外溢效应，目前已成为理论界和实业界的一个热点。MacDougall(1960)第一次明确提出东道国的技术外溢效应问题，并且认为技术外溢是指技术提供方非自愿地提供技术给受让方的而技术提供方享受不到回报的行为。Lei Zhu，Bang Nam Jeon（2007）在研究国际研发外溢的通道时发现外国直接投资是其中的一个重要渠道，即外商直接投资的技术外溢可以加快一个国家的的技术进步，从而加快其生产力的发展。Findly（1978)认为，外商直接投资是技术转移的重要渠道，可以给东道国的研发部门带来知识外溢(Walz，1997)。
孙雅娜（2005）在分析外商直接投资技术外溢理论的基础上，对FDI对中国投资所产生的外溢效应进行了实证分析，得出FDI对我国经济增长的作用更多的是体现在技术外溢效应而非资本累积效应方面，得出了提高技术外溢效应可以促进经济增长的结论。
从上述文献可知，FDI 对我国的经济增长是有促进作用的。正如不少学者所强调的，外商直接投资的技术外溢效应的实证结果在很大程度上依赖于作者所选取的原始数据、数据来源以及估计方法。采用的理论模型、计量经济分析方法、数据选取的差异都必然会影响最后的实证结果。造成实证研究结论不一致的原因是多方面的,而不同的研究采用数据的差异性是其中的一个重要原因( 仝月婷,胡又欣, 2005)。基于此，本文以我国1991～2011年的统计数据为分析的数据来源，构建线形回归模型来对FDI 对我国经济的贡献做一实证分析。由实证得出各个变量对 FDI 影响大小做出了数字估计，这些变量比较新颖，具有一定的说服力。
二、 FDI与GDP增长的关系
表1：统计数据（数据来源于统计年鉴2012）
由上表中GDP和FDI的数据（其中FDI为换算为人民币单位的数据）
通过Eviews软件得散点图如下图所示：
图1：GDP和FDI关系
2.1线性模型
由散点图可见，二者之间大致呈一元线形关系，因此，我们将试图通过简单的线性模型来看FDI 和GDP 之间所存在的关系，把FDI 当作GDP的主要影响因素，其他影响因素全部放入随机扰动项中。假定GDP和FDI之间存在如下关系：
GDPt=β1+β2FDIt+μt
利用EVIEWS软件，用最小二乘法进行回归如下：fdi存量怎么来的。
即得
模型为:
=?14633.88+ 66.37504FDI GDP
se = (2878.443) (4.705403)
t = (?5.083957) (14.10613)
R2==0.908250 F=198.9829 DW=0.395004 从经济意义看来，GDP随着FDI的增加而增加，所以模型的参数估计是符合经济意义的。β2=66.37504是样本回归方程的斜率，说明年外商投资每增加一亿元，平均来说GDP将增加66.37504亿元，β1
=?14633.88是样本回归方程的截距。R2= 0.912837说明样本回归直线对样本的拟合优度较高。t=14.10613查用了广义差分数据，样本容量减少了1个，为20个。查5%显著水平的DW统计表可知DW<????=1.316，说明该模型中存在有严重自相关性，故本文对上述模型进行计量经济学的检验，并进行修正，看是否能使模型方程得到改进。
2.2自相关检验
为解决自相关问题，选用科克伦-奥克特迭代法对模型进行修正，在Eviews中，对模型生成的残差序列e进行滞后一期的回归：
得到回归方程：e t=0.722278 et?1
可知：ρ
=0.722278，对原模型进行广义差分，得到广义差分方程： GDPt?0.722278GDPt?1
=β1(1?0.722278)+β2(FDIt?0.722278FDIt?1)+μt
对上式的广义差分方程进行回归，结果如下：
对外直接投资的发展历程
篇四:fdi存量怎么来的
对外直接投资的发展历程、特点及经济效应分析
【摘要】：对外直接投资理论的研究对象是跨国公司的对外直接投资行为。20世纪60年代以来，随着发达国家企业对外直接投资的迅速发展，西方学者开始从不同角度、不同层次对发达国家跨国公司对外直接投资行为进行理论抽象和实证分析，阐述其对外直接投资的动机、决定因素和行为方式等，形成了一系列对外直接投资理论。传统对外直接投资理论强调跨国公司必须拥有垄断优势才能进行对外直接投资。在20世纪80年代之前，传统对外直接投资理论能够很好地解释跨国公司的对外直接投资行为。而在此之后，随着发展中国家对外直接投资的兴起，传统对外直接投资理论受到了极大的挑战。发展中国家跨国公司与发达国家跨国公司相比，并没有所谓的垄断优势，但是他们依然在进行对外直接投资活动，而且投资同时分布于发展中国家和发达国家。而对发展中国家跨国公司对外直接投资行为的研究成果在理论上发展了传统对外直接投资理论，使对外直接投资理论进一步得以完善。
【关键词】： 对外直接投资 发展历程 发展特点 经济效应
一、引言
改革开放以来，我国利用外资（包括直接投资和间接投资）取得显著成效，并不断加速，外商直接投资比重不断扩大。实际利用外资达４０００多亿元，其中利用外商直接投资２６５６亿美元。 Ｌ．外商直接投资的发展速度 我国吸收外商直接投资的增长率很高，是最高吸引力的地区。近年来，我国已成为利用外商直接投资金额最多，增长速度最快的国家，在发展中国家位居第一，世界各国中仅次于美国 ， 外商直接投资的增长表明，中国国际资本流人开始发生实质性的转变，并以政府信用为基础天花板始转向以企业信用为基础，从间接融资转向直接融资。
二、对外直接投资概念 对外直接投资（Foreign Direct Investment）：简称FDI，是指企业以跨国经营跨国经营的方式所形成的国际间资本资本转移。一般认为，对外直接投资是一国投资者为取得国外企业经营管理上的有效控制权而输出资本资本，设备，技术和管理技能等无形资产的经济行为。对外直接投资。是指不借助金融工具，由投资人直
接将资金转移交付给被投资对象使用的投资，如持有子公司或联营公司股份等。它与对外投资既有联系又有区别 1、对外投资是指企业为购买国家及其他企业发行的有价证券或其他金融产品(包括：期货与期权、信托、保险)，或以货币资金、实物资产、无形资产向其他企业(如联营企业、子公司等)注入资金而发生的投资。
2、对外直接投资。是指不借助金融工具，由投资人直接将资金转移交付给被投资对象使用的投资，如持有子公司或联营公司股份等。3、对外投资包含直接投资(对内直接投资、对外直接投资)、间接投资(借助金融工具)。
三 、对外直接投资的发展历程
中国自1978年实施改革开放以来，经济发展阶段大致符合邓宁的投资发展周期理论所划分的四个阶段。中国对外直接投资大致经过了三个阶段：
第一阶段（1978-1991年）：人均GNP低于400美元。这是对外直接投资的起步阶段，中国刚开始进行改革开放。本阶段企业规模小，资金缺乏，对外投资主要以政府行为为主。
第二阶段（1992-2004年）：人均GNP在400到1500美元之间。这是对外直接投资的迅速发展阶段。但同时对外直接投资增长发展不稳定，存在大起大落的特征，主要是因为此阶段中国的经济体制正处于深化改革中，企业的综合实力较弱。
第三阶段（2005年至今）：人均GNP在2000到4750美元之间。这是对外直接投资的稳定、持续增长阶段。中国经济实力有较大提高，一大批企业逐渐发展、壮大，开始拥有所有权优势和内部化优势，对外直接投资迅速增长。
四、我国对外直接投资的发展趋势
最近10年来，中国海外直接投资在全球国际投资界异军突起，吸引了全世界很多国家和地区的关注。越来越多的国家和地区把经济和社会发展越来越大的希望寄托于中国的投资和贸易上。未来10年，中国对外直接投资将呈现以下五大趋势。
第一，区域分布方面的发展。到目前为止，中国海外直接投资基本上已经覆盖了全世界绝大多数国家和地区。但是，在不同国家和地区之间的分布有很大的
不同。尽管中国的对外贸易当中大部分贸易面向发达国家，但是在对外直接投资存量当中，发展中国家和地区占了绝大多数份额。
虽然去年由于欧债危机我们对欧洲等发达国家的直接投资流量有了很大提高，但是截至去年，我们对外直接投资流量中，对发展中国家和地区的投资流量仍然占到80%左右。预计在未来10年里面，发达国家在中国海外直接投资的流量和存量中所占的比例将出现较大提高。
第二，在产业分布方面的趋势。到目前为止，中国海外直接投资，不管是存量还是流量，在产业分布方面，主要是商贸服务业等。资源开发行业相当突出，但是只占第三位。
未来10年制造业和服务业所占比重将出现明显上升，特别是在对发达国家直接投资当中，先进制造业和现代服务业所占的比重将有明显提升。这主要还是由于发达国家市场准入条件的改变而造成的变化。
到目前为止，在主要的发达国家，特别是在美国，中国直接投资产业中先进制造业占的比重非常低，这与中国企业对外直接投资主要动机严重不符。主要原因是发达国家、特别是美国对先进制造业部门的市场准入壁垒高，阻止了中国对发达国家先进制造业部门的直接投资。预计在未来10年里，由于发达国家接受现实，市场准入壁垒降低，将出现先进制造业和现代服务业占比上升趋势。资源行业，从绝对投资额来说，还会维持一定的上升趋势；但是所占比例会出现明显下降。
第三，中国直接投资在部分国家经济发展中所占的地位将日益突出。这10年来，我们已经看到一些发展中国家的经济和社会发展在很大程度上依赖于对华贸易和中国的直接投资。
在未来10年里，中国投资会对更多国家的经济和社会发展起到更大的作用。但是中国投资带动它们经济和社会发展的领域和方式将有所改变。如果说原来这些国家在很大程度上靠中国投资带动走出停滞，主要是在资源开发方面的投资；接下来10年，靠中国投资拉动而实现经济较快增长的国家，将主要靠中国在传统劳动密集型制造业以及重大基础设施方面的投资来带动。这样的国家，预计有的在东南亚，有的在拉美，主要由于它们的资源禀赋和地缘因素。
第四，海外资产风险对国内冲击凸显，有可能出现海外资产危机造成国内金融市场动荡。不要认为中国对外直接投资对中国和东道国都是双赢的，实际上这在一定程度上也制造了一条新的金融危机传染渠道。随着中国对外直接投资发展到一定程度，某些中国企业如果资产遭受风险，足以在国内金融市场引起很大的震荡。中国资本流动方向变动也逐渐成为某些国家和地区经济波动的重要影响因素，这是由中国和其他国家经济周期不同步引起的。
第五，中国将更加积极参与制定和运用国际投资规则。这10年来中国企业海外投资实践当中感触最深的问题可望在国际投资规则中得到更充分的体现，比如说蚕食式征用风险、金融危机时反危机措下的外资企业待遇、国企投资等。在这个过程中，将出现多个打国际投资官司胜诉的中国企业。今年以来，中国企业，中国海外直接投资企业，已经表现出了比以前更强烈的维权欲望。 五、我国对外直接投资发展特点
中国对外直接投资的发展历程始于1978年的改革开放，从年流出量来看，总体呈上升趋势，从1985年的6.3亿美元上升到2010年的688.1亿美元，25年间增加了109.2倍，在经历了初期的“艰难起步阶段”(1982～1991)，中期的“调整震荡阶段”(1992～2004)之后，得益于中国经济的快速发展以及经济全球化的不断深入，于2005年之后进入了“快速发展阶段”。
2010年中国共对129个国家和地区的3125家海外企业进行对外直接投资，累计实现非金融类对外直接投资金额(流量)高达688.1亿美元，比2009年增长21.7%，已经连续九年保持较快的增长趋势，平均每年增速为49.9%。截至2010年底，中国累计非金融类对外直接投资余额已经达到3172.1亿美元，居世界第17位。
从相对发展规模来看，即相对于流入FDI规模情况来看，表现出了一个类似于“U”型的变化趋势。在第一阶段，中国对外直接投资流出数量非常小，正因为这一时期对外直接投资的流入数量也较小，因而对外直接投资流出数量与流入数量之比就比较高，历年该值均保持在0.2到0.4之间;但到了1992年到2005年期间，中国流入FDI增长速度远远高于同期FDI流入规模，此期间FDI流出与
FDI流入的比率大幅度下降，除了1992年和2001年，流出流入FDI比值均低于0.1;而在第三阶段，随着我国经济竞争力不断提升，流出FDI相对增长速度较快，流入FDI规模相对减缓，二者比值有了较大提升，到了2010年该值达到了0.75。 从投资区域结构看，中国对外直接投资分布区域更趋于广泛化、合理化，由最初的集中在地理相邻、制度相近的区域(国家)，逐步向跨区域、跨文化的方向发展。由于历史原因，从总体水平来看，中国对外直接投资中的80%以上投资存量主要集中于亚洲和拉丁美洲的发展中国家，相比之下，欧洲、大洋洲等发达国家和地区所占份额极小，对发达国家(地区)的投资存量仅占对外投资存量总额的10%左右，但是随着我国对外投资规模迅速增长以及质量的不断提升，这种现象有所改观，尤其是在2005年到2010年期间，趋于合理分布的对外投资模式初步形成：2010年，中国在世界178个国家(地区)共有1.6万家境外企业，对外投资覆盖率已高达72.7%。
从投资的行业构成情况看，投资流向逐步从低端技术部门向高端技术、附加值部门转移。2010年中国对外直接投资主要集中分布在金融、批发和零售、商务服务、采矿、制造和交通运输六大行业，这些行业累计投资存量达到2801.6亿美元，占中国对外直接投资存量总数的88.3%。其中租赁和商务服务业投资数额最多，达到302.8亿美元，占44%;其次是金融业为86.3亿美元，占12.5%;再次是批发和零售业为67.3亿美元，占9.8%，采矿业为57.1亿美元，占8.3%;交通运输业56.6亿美元，占8.2%;在对外直接投资主要流向中，同比增速最快的是制造业，其对外直接投资总额为46.6亿美元，同比增长108.2%，占对外直投总量的6.8%。另一个显著变化是：跨国并购已成为中国对外投资的重要方式。中国以海外收购方式实现的对外投资比例逐年提高。
六、我国对外直接投资的经济效应
我国是人口众多的发展中打过，就业问题始终是国家关注的一件大事，所以我们一定要充分利用对外投资创造的各种效应来增加就业机会、解决就业问题。下面我们从促进经济增长与就业两方面来探讨它的经济效应。
1、 经济增长效应
（1） 生产要素配置效应。生产要素是实现经济增长的源泉，而我国生产要素结
构比例严重失衡，一定程度上制约了我国经济的持续发展。于是，必须通
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