ppp项目财务测算

2020-05-19   来源:体育教案

河北某PPP项目投资估算与财务分析word版
篇一:ppp项目财务测算

政府与社会资本合作项目

某城市健身中心政府与社会资本合作项目投资估算与财务分析

目录

项目投资估算及财务分析说明

1、XX健身中心是XX市首批政府与社会资本合作项目,采用BOT模式,项目实施机构是XX市体育局。该项目位于XXXXXX,地下两层地上五层,地上总建筑面积10934平方米,其中社会资本可以经营一至四层约8602平方米。项目地下为人防工程,地上是健身中心,社会投资人只需负责地上一至五层的建设投资。

2、此次投资估算及财务分析的目的是为政府合理确定社会资本的经营年限提供参考依据,投资估算及财务分析思路为投资者在一定的期限内以项目给定范围的经营利润覆盖项目总投资和经营成本并取得期望的收益。

3、投资估算和财务分析以《建设项目经济评价方法》(第三版)为依据,根据项目具体情况和最新市场调研数据,依照国家有关规定以及地方税费标准进行编制,每项估算分析依据以及数据来源尽可能在表格中予以说明。

4、另据《政府和社会资本合作模式操作指南(试行)》(财金

[2014]113号)的有关规定,政府和社会资本合作项目需要通过物有所值评价和财政承受能力论证才可进行项目准备。物有所值评价分定性和定量两方面,定性评价见项目实施方案,定量评价由于尚未出台相关办法或细则,目前还无法进行。另外,由于本项目要求社会资本承担全部的投资,政府除考虑或有风险支出之外,暂不需要进行财政承受能力论证。

5、根据项目实际情况并与项目实施机构沟通,本次财务分析主要计算以下7个指标供决策参考,即:总投资内部收益率、资本金内部收益率、总投资收益率、资本金净利润率、保守贷款偿还期、正常贷款偿还期、静态投资回收期,其中“保守贷款偿还期”是根据项目实施机构要求增加的,其计算方法为:还贷时假设投资方项目所有资金(包括资本金)都是借债筹集,以此保守策略来计算贷款偿还期。

6、为使投资估算和财务分析更加符合实际投资和经营情况,本次以收付实现制为基础计算相关财务指标,而不采用计提固定资产折旧的方法,原因如下:

①根据当地实际情况,服务业租赁经营一般按核定征收,用折旧摊销的方法计算企业所得税已无必要。

②投资者在经营期内要回收全部投资,BOT项目如果经营期小于折旧年限,就会牵扯到折旧残值归属的问题。

③财务分析最重要的是遵循资金时间价值原则,折旧考虑的只是历史成本而不是时间价值因素。对于本项目而言,由于固定资产投入远大于其后每年的经营收益,用计提折旧的方法势必导致计算出的财

务指标严重失真,以至失去参考价值。

7、出于保守考虑,本次估算和分析假设的是权益资金大于债务资金的项目资金结构。资本金除能支付建设投资额的70%之外,还要用于支付全部的流动资金和建设期利息。项目资本金全部由社会资本出资,资本金之外的资金以债务方式解决。由于项目法人不用承担权益资金的利息和债务,故投资估算和财务分析时不计算资本金的使用成本。资本金使用成本由社会资本自己斟酌,在项目投资决策时与通货膨胀因素一起考虑。

8、为便于项目实施机构参考和权衡,分析中涉及到的主要影响因素如经营年限、租金收入、项目投资、经营成本、贷款利率、租金成本增长率等等,先按常量对待(基准数值),后按变量分析,以便更加全面地反映各财务指标的变动趋势。

9、根据《基础设施和公用事业特许经营管理办法》(发改委等令

[2015]25号),由于项目回报周期较长,本次分析经营期基准值按40年考虑,最长50年。经营期各年出租率都按100%计算,但第一年考虑三个月的免租期。

10、因为项目经营期限比较长,本次财务分析采用时价(Current Price)体系,经营期间租金收入及经营成本和税费考虑了每三年4%的增长率。项目计算时点为2016年初,2016年为建设期,2017年及其以后为经营期,财务分析时投资回收期和贷款偿还期都从经营期开始算起。

11、由于项目的特殊情况,本次估算和分析所称项目总投资只包

括地上一至五层的建设投资及相关费用,还有与之相关的一部分室外工程投资,土方、支护、基础、地下室以及与健身中心不相关的室外工程建设投资和相关费用不包括在内。

12、估算和分析表格中与价格相关的数据皆为含增值税的价格,由于建设和经营期间没有销项增值税可供抵扣,故此次估算分析并未列举应纳增值税额及其相应的附加税。

13、估算和分析中需要项目主体方或投资方缴纳的新型墙体材料专项基金、散装水泥专项基金和农民工工资保证金按全部返退考虑。

14、此次投资估算和财务分析除提供基准条件下各财务指标外,还给出了它们的置信区间以及不同组合条件下的项目财务指标计算结果列表,便于决策时参考。项目实施机构可依据预计的租金情况、期望的收益水平以及其他必要的因素来确定准予社会资本的经营年限。

15、本次估算和分析考虑了经营期租金和相关费用的增长,但未剔除通货膨胀因素,由于经营期限较长,决策者在确定期望收益水平时要将通货膨胀因素考虑在内。

项目财务指标概览

经估算,本项目总投资为3978.92万元,其中建设投资3854.06万元,建设期利息64.86万元,流动资金60万元。

如总说明所述,出于保守考虑,本次财务分析假设的是权益资金大于债务资金的项目资金结构。假设资本金除能支付建设投资额的

70%之外,还要用于支付全部的流动资金和建设期利息。项目资本金全部由社会投资人出资,资本金之外的资金以债务方式解决。以此计算,社会投资人需要出资2822.71万元作为项目的资本金,占总投资的70.94%,社会投资人还需要另外筹集债务资金1156.22万元,占急投资的29.06%。

这里需要说明的是,由于项目法人不用承担权益资金的利息和债务,故投资估算和财务分析时不计算资本金的使用成本。资本金使用成本由社会投资人自己斟酌,在项目投资决策时与通货膨胀因素一起考虑。

本次财务分析主要计算7个指标供决策参考,在基准平均租金水平38.35元/月/建筑平米,经营期间租金和经营成本每三年增长4%,当前贷款利率5.1%上浮10%的情况下,暂按经营期40年考虑,经财务分析和模拟得出相关指标如下:

上表数据中“保守贷款偿还期”是根据项目实施机构要求增加的指标,其计算方法为:假设投资方项目所有资金(包括资本金)都是借债筹集,以此保守策略来计算贷款偿还期。其他几个财务指标都按正常的投资和经营条件计算。

静态投资回收期可以基于融资前分析的总投资计算,也可以基于

PPP项目会计核算与涉税处理
篇二:ppp项目财务测算

PPP项目会计核算与涉税处理

2016-07-26 09:07:06编辑:专题 浏览:75手机版

PPP投资与建设模式下会计问题研究

【摘要】PPP投资与建设模式是指政府与社会资本在基础设施或公共服务领域建立的一种合作关系,一般是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的主要工作,并通过确定的付费方式获取合理的投资回报;政府部门主要负责基础设施或公共服务价格和质量监管。本文以项目公司作为会计主体,以投资-建设-运营具体的PPP运作方式为例,对PPP投资与建设模式下收入、成本以及资产的确认与计量进行了研究。

【关键词】PPP;收入;成本;确认;

PPP投资与建设模式是政府与社会资本在基础设施或公共服务领域建立一种合作关系,一般由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的主要工作,并通过“政府付费”或“使用者付费”获取合理的投资回报;政府部门则主要负责基础设施及公共服务价格和质量监管,以保证公共利益最大化。项目运作方式主要包括委托运营、建设-运营-移交、建设-拥有-运营、转让-运营-移交以及改建-运营-移交等。具体运作方式的选择主要由收费定价方式、项目收益水平、风险分担基本框架、融资需求和期满处置方式等因素决定。本文主要以建设-运营-移交运作方式为例,研究了项目公司在建设、运营和移交三个主要业务环节的收入、成本以及资产确认与计量的方法。

一、PPP模式付费方式

付费方式作为政府与社会资本合作的重要基础,关系到 PPP 项目的风险分担和收益回报,是 PPP 项目合同中最关键的条款。根据 PPP 项目所处行业、运作方式及具体情况的不同,PPP合同中需要设置不同的付费方式。常见的付费方式主要包括政府付费、使用者付费和可行性缺口补助三种。不同的付费方式对于项目而言意味着不同的风险和收益,项目公司收入、成本以及资产的确认原则、方法也会有所不同。

(一) 政府付费。

政府付费是指政府直接向项目公司付费购买公共产品和服务。在这种付费方式下,政府可以依据项目设施的可用性、产品或服务的使用量以及质量向项目公司付费。政府付费是公用性设施和公共性服务项目中较为常用的付费方式。

(二) 使用者付费。

使用者付费是指由消费者直接向项目公司付费购买公共产品和服务。项目公司直接从最终用户处收取费用,以回收项目投资并获取合理收益。公路、桥梁、地铁等公共交通项目以及供水、供热等公用设施项目一般可以采用使用者付费方式。

(三) 可行性缺口补助。

可行性缺口补助是指使用者付费不足以满足项目公司成本回收和合理回报时,由政府给予项目公司一定的经济补助,以弥补使用者付费之外的缺口部分。

二、项目公司会计核算遵循的基本原则

《企业会计准则解释第2号》(财政部财会[2008]11号,以下简称《解释》)对企业采用建设-运营-移交方式参与公共基础设施建设业务,明确了收入确认原则。

项目公司对于所提供的建造服务应当按照《企业会计准则第15号——建造合同》(以下简称“建造合同准则”)确认相关的收入和成本,并于工程结算时根据不同的付费方式确认金融资产和无形资产;基础设施建成后,项目公司应当按照《企业会计准则第14号——收入》(以下简称“收入准则”)确认与后续经营服务相关的收入。

项目公司如果未提供实际建造服务,而是将基础设施的建造发包给分包商的,项目公司则不应确认建造服务收入,应当按照建造过程中支付的工程价款和项目付费方式等规定,分别确认为金融资产或无形资产。

三、项目公司收入、成本以及资产的确认进一步探究

项目公司在PPP模式中,主要涉及建设、运营和移交三项主要业务事项。

下面就项目公司三项主要业务事项中涉及的收入、成本以及金融资产和无形资产的确认分别研究。

(一)建设阶段。

1、项目公司提供建造服务。

根据《解释》,项目公司对于所提供的建造服务应当按照建造合同准则确认相关的收入和成本,建造合同收入应当按照收取或应收对价的公允价值计量。

(1)“政府付费”机制中可用性付费和绩效付费方式下收入、成本和资产确认与计量。 可用性付费和绩效付费通常与项目的设施容量或服务能力相关,而不考虑项目设施或服务的实际需求,因此项目公司不需要承担需求风险。 该种付费方式下项目合同总收入能

够可靠地计量,与合同相关的经济利益很可能流入企业,按照建造合同准则采用完工百分比法确认合同收入和合同成本。即:ppp项目财务测算。

预计总收入=项目合同中政府付费总额现值,

预计总成本根据项目公司工程预算部门测算确定。

当期确认合同收入=预计总收入×累计完工百分比-前期累计已确认合同收入,

当期确认合同成本=预计总成本×累计完工百分比-前期累计确认合同成本,

当期确认合同毛利=(预计总收入-预计总成本)×累计完工百分比-前期累计已确认合同毛利。

根据公式计算确定后,借记“主营业务成本”、“工程施工-合同毛利”,贷记“主营业务收入”。

工程结算确认按照公式:工程结算=确认收入,由于未来收回金额能够可靠计量,并构成一项收款的权利,因此该种情况下,在确认收入的当期按照与收入相等金额确认工程结算,按照未来能够收回金额确认应收账款原值,按照差额确认应收账款折现。

会计分录为:借记“应收账款-原值”,贷记“应收账款-折现”、“工程结算”。

(2)政府付费机制中使用量付费方式和使用者付费机制下收入、成本和资产确认与计量。 使用量付费方式是指政府主要依据项目公司所提供的项目设施或服务的实际使用量来付费。使用者付费机制是指由最终消费用户直接付费购买公共产品和服务。以上两种付费方式项目公司一般会承担全部或者大部分的项目需求风险。以上付费方式下项目合同总收入不能可靠估计。但是,该项PPP项目合同是在充分论证和可行性研究的基础上签订的,并且合同执行中无重大变化,基于理性经济人假设,应当认定项目公司成本能够收回。按照建造合同准则规定,则合同收入根据能够收回的实际合同成本予以确认,实际归集的成本在其发生的当期确认为合同成本。

预计总收入=预计总成本。

当期确认的收入=当期归集的成本=当期确认的合同成本。

借记“主营业务成本”,贷记“主营业务收入”。

工程结算确认按照公式:工程结算=确认收入,由于未来收回金额不能可靠计量,并不能构成一项收款的权利,因此该种情况下,在确认收入的当期按照与确认收入相等的金额确认工程结算和无形资产,借记“无形资产”,贷记“工程结算”。该项业务可以理解为一项资产置换业务,即以建造项目换入无形资产。

(3)可行性缺口补助付费机制下收入、成本和资产确认与计量。

可行性缺口补助是使用者付费无法使社会资本获取合理收益或无法收回项目的建设和运营成本的某一限额,可以由政府提供补助,以弥补使用者付费之外的缺口部分。项目公司作为理性经济人,如果项目执行过程中无重大变更,上述的“某一限额”必然大于建造成本,只有这样才能保证项目公司商业上的可行性。该种付费方式下按照建造合同准则采用完工百分比法确认合同收入和合同成本。

项目预计总收入=某一限额现值。

当期确认收入=预计总收入×累计完工百分比-前期累计已确认收入。

当期确认的成本=预计总成本×累计完工百分比-前期累计确认的成本。

当期确认的毛利=(预计总收入-预计总成本)×累计完工百分比-前期累计已确认的毛利。

工程结算确认按照公式:工程结算=确认收入,由于未来可收回金额不会低于某一限额,因此该种情况下,在确认收入的当期按照确认收入金额确认工程结算,按照某一限额确认应收账款原值,按照差额确认应收账款折现额。

会计分录为:借记“应收账款-原值”,贷记“应收账款-折现”、“工程结算”。

2、项目公司不提供建造服务。

当项目公司不提供建造服务的情况下,项目公司不确认收入、成本。在与分包商进行工程结算时根据不同付费机制按照以上原则方法分别直接确认金融资产和无形资产。

(二)运营阶段

《解释》规定,项目建成后,项目公司应当按照收入准则确认与后续经营服务相关的收入。但是,《解释》并未就建造期间项目公司确认的金融资产如何转回未予以明确。笔者认为运营期间收入、成本以及金融资产或无形资产按照以下方法处理。

1、 运营收入确认。

项目公司PPP项目合同获准对公共基础设施的服务对象收费时,当建造期确认了无形资产的,收费收入全部记入主营业务收入。当建造期确认了金融资产的,

每期收费时按照实际收费金额冲减应收账款原值,同时按照实际利率法摊销应收账款折现额,记入主营业务收入。

会计分录为:借记“银行存款”,贷记“应收账款-原值”,同时借记“应收账款-折现”,贷记“主营业务收入”。具体折现方法可采用实际利率法。

针对建造期间确认金融资产的,在运营期间收入确认举例说明如下:

甲项目公司2015年完成项目建造,并开始运营。按照PPP项目合同,运营期10年,运营每年确定收回资金2亿元,甲项目公司要求投资报酬率15%。经查年金现值系数表,10年期,利率15%年金现值系数为5.018。

据此,项目公司建造期间确认金融资产为:2×5.018=10.036亿元,其中应收账款原值20亿元,应收账款折现额9.964亿元。

确认金融资产的会计分录为:借记“应收账款-原值”20亿元,贷记“工程结

算”10.036亿元、“应收账款-折现”9.964亿元。运营期间甲项目公司收入确认表如下:

运营期收入确认表

PPP项目物有所值及财政承受能力评价报告(正文)
篇三:ppp项目财务测算

政府与社会资本合作(PPP)模式建设

安阳市东区污水处理厂污水人工湿地处理项目

物有所值及财政承受能力评价报告

委托单位:安阳市住房和城乡建设局

编制单位:河南新明企业管理咨询有限公司

编制时间:二O一五年八月十日

目 录

一、项目基础信息 ........................................................................................................................... 1

1.1 项目概况 ......................................................................................................................... 1

1.1.1项目位置 ................................................................................................................ 1

1.1.2建设意义 ................................................................................................................ 1

1.1.3建设进程 ................................................................................................................ 1

1.1.4项目工程方案与建设规模 .................................................................................... 1

1.1.5投资估算及资金筹措 ............................................................................................ 2

1.2项目产出说明 .................................................................................................................... 2

1.2.1项目需求 ................................................................................................................ 2

1.2.2项目作用 ................................................................................................................ 2

1.2.3工艺选择 ................................................................................................................ 3

1.2.4技术标准 ................................................................................................................ 3

1.2.5主要技术经济指标 ................................................................................................ 4

1.3 项目运作模式 ................................................................................................................. 5

1.3.1运作方式 ................................................................................................................ 5

1.3.2回报机制 ................................................................................................................ 5

1.3.3全生命周期成本 .................................................................................................... 6

1.3.4调价机制 ................................................................................................................ 6

1.4 风险分配 ......................................................................................................................... 7

1.4.1项目风险因素识别与分析 .................................................................................... 7

1.4.2风险分配原则 ........................................................................................................ 9

1.4.3风险分配基本框架 .............................................................................................. 10

二、物有所值定性分析 ................................................................................................................. 11

2.1 政策依据 ......................................................................................................................... 11

2.2分析内容 .......................................................................................................................... 11

2.2.1增加公共供给 ...................................................................................................... 11

2.2.2优化风险分配 ...................................................................................................... 12

2.2.3提高效率 .............................................................................................................. 12

2.2.4促进创新 .............................................................................................................. 13

2.2.5政府PPP能力 ...................................................................................................... 13

2.2.6政府采购政策落实潜力 ...................................................................................... 14

2.2.7融资可行 .............................................................................................................. 15

2.3分析方法 .......................................................................................................................... 15

2.4分析意见 .......................................................................................................................... 16

三、物有所值定量分析 ................................................................................................................. 16

3.1定量分析步骤 .................................................................................................................. 16

3.2 PSC值计算 ...................................................................................................................... 16

3.2.1设定参照项目 ...................................................................................................... 17

3.2.3计算初始PSC值 .................................................................................................. 19

3.2.4竞争性中立调整值 .............................................................................................. 20

3.2.6折现率 .................................................................................................................. 21

3.3 PPPs值计算 .................................................................................................................... 22

3.4 计算结果 ......................................................................................................................... 22

3.5 物有所值评价结论 ......................................................................................................... 23

四、财政承受能力论证 ................................................................................................................. 23

本项目PPP的实施机构为安阳市住房和城乡建设局,2015年5月24日作为安阳市PPP

项目正式对外发布推介; ..................................................................................................... 24

4.1责任识别 .......................................................................................................................... 24

4.1.1股权投资支出 ...................................................................................................... 24

4.1.2政府承担运营补贴支出 ...................................................................................... 24

4.1.3风险承担支出 ...................................................................................................... 25

4.1.4配套投入支出 ...................................................................................................... 26

4.2支出测算 .......................................................................................................................... 26

4.2.1股权投资支出 ...................................................................................................... 26

4.2.2风险承担支出 ...................................................................................................... 27

4.2.3测算结果 .............................................................................................................. 27

4.3财政支出基数 .................................................................................................................. 29

4.4补贴支出比例 .................................................................................................................. 30

4.5行业和领域均衡性分析评估 .......................................................................................... 30

4.6论证结论 .......................................................................................................................... 31

附件一:项目运营成本测算分析表 ............................................................................................. 31

附件二:项目PSC值测算分析表 ................................................................................................. 31

附件三:项目PPPs值测算分析表 ............................................................................................... 31

附件四:项目财政支付能力测算表 ............................................................................................. 31

附件五:运营补贴支出测算分析表 ............................................................................................. 31

附件六:项目财务现金流量分析表 ............................................................................................. 31

附件七:项目经营利润测算分析表 ............................................................................................. 31

附件八:项目分析主要参数取值依据 ......................................................................................... 31

附件九:项目财务分析方案筛选说明 ......................................................................................... 31

附件十:项目运营成本测算分析说明 ......................................................................................... 31

附件十一:物有所值定性分析专家意见表 ................................................................................. 31

附件十二:项目咨询机构基本信息证照 ..................................................................................... 31

政府与社会资本合作(PPP)模式建设

安阳市东区污水处理厂污水人工湿地处理项目

物有所值及财政承受能力评价报告

一、项目基础信息

1.1 项目概况

1.1.1项目位置

位于安阳市东区污水处理厂排水口,沿茶店坡沟河道两侧规划绿化用地向东至文白棉路,全长约6.5公里。

1.1.2建设意义

本项目采用人工湿地技术处理污水处理厂尾水,在提高东区污水处理厂减排能力,改善城区周围水系的水质同时还能营造河道两侧的绿化景观,改善城市生态和人民生存环境,对安阳城市综合建设与经济的可持续发展具有战略意义,社会环境效益显著。

1.1.3建设进程

项目已经安阳市发改委(安发改城市[2013]15号)批准建设,2013年9月开工建设,已累计完成投资约3400万元。

1.1.4项目工程方案与建设规模

该项目是东区污水厂升级改造的配套工程,采用人工湿

地技术,建设湿地面积约为43公顷,主要建设内容为提升泵站1座、输配水管线6.87公里、湿地工程、植物种植、河道修复、河道清淤、绿化景观、橡皮坝及其他配套设施。

1.1.5投资估算及资金筹措

项目投资估算1.28亿元,市住建局争取环保部“三河、三湖”海河流域水污染治理专项资金2500万元,根据工程建设实际,项目实际投资10500万元,其中:未完工程估算约8000万元,拟选择社会投资者进行特许经营权合作,由社会投资者成立项目公司负责筹集资金完成建设并负责项目的整体运营与管理。

1.2项目产出说明

1.2.1项目需求

安阳市东区污水厂于2003年投入运行,原出水标准为《城镇污水处理厂污染标准》(GB9878-1996)二级标准,经除磷脱氮升能改造后,部分工程氨氮达到了一级B标准, 但距GB/T18921-2002《城市污水再生利用景观环境用水水质》中的观赏性景观环境用水的湖泊类、水景类水质标准的要求,还有较大差距,故需要对东区污水厂出水进一步净化。

为切实提高东区污水处理厂减排能力,结合实际情况,经多方考察论证,安阳市东区污水处理厂除磷脱氮及中水回用工程技术方案变更为采用人工湿地工艺处理尾水。

1.2.2项目作用

人工湿地是一个综合的生态系统,它应用生态系统中物

PPP项目相关财务及税务梳理
篇四:ppp项目财务测算

PPP项目相关财务及税务梳理

涉及到的主体有:

(1) 项目实施机构:代表政府方

(2) 社会资本:代表非政府企业,一般是规模较大,管理规范,且有与标的项目相关资

质的法人企业,由政府机构按照招标等政府工作程序,从多家候选企业中择优选择;

(3) 项目公司:由政府方和中标社会资本企业,针对特定项目共同设立,具体负责项目

的设计、建设等各项工作;

(4) 施工主体:负责承建标的项目的施工方,可以是项目公司自行设立,也可以是独立

的第三方施工企业;

(5) 金融机构:为项目公司提供贷款的银行等机构;

(6) 保险机构:项目公司购买防风险产品的保险公司;

(7) 其他服务机构:提供运营、财务、法律服务的各类机构,如会计师事务所、律师事

务所等

下面从社会资本、项目公司、施工主体展开,梳理与PPP业务相关的财务处理、税务规定

一、 社会资本方:与政府方共同出资设立项目公司,通常直接以资金出资;

1、根据其所占股权比例,及与政府机构合作协议具体规定,分如下三种情况

(1) 持股比例50%以上,且能控制项目公司,按长期股权投资处理,采用成本法核算,

ppp项目财务测算

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